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近9年定增平均收益率达65%!普通投资人能玩吗?

[2018/7/16 11:26:38]

即使部分定增股破发,也掩盖不了定增显著的投资效应。Wind数据显示,截至2015年,自2007年以来定增项目平均收益率达65%。其中,2015年定增收益率达133%,创近9年新高。今年以来A股市场出现大幅调整,较低的市场点位使定增市场迎来黄金期。

 

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长期以来,参与定向增发一直是机构投资者眼中的“香饽饽”。一方面,定增带来的“折价”使投资者相当于在低点抄了底,具有一定安全边际;另一方面,发布定增的公司有较好的成长性预期,可以获得股票成长性收益。不过,定增参与门槛非常高,定增基金使普通投资者也能与机构一样分享定增“折价”的优惠。

 

事实上,自沪指从5000点跌至当前3000点附近后,定增迎来黄金投资期。定增项目正收益占比、平均收益率与大盘点位大致成负相关关系。

 

例如:大盘小于2500点时,平均收益在70%左右,而大于2500点时平均收益率在50%左右。综合计算近9年定增平均收益率达65%。另外,从以往情况来看,大盘指数在2500点以下的定增,85%以上盈利,3500点以下的定增60%~70%盈利,而4000点以上的定增平均收益率为-15%。

 

分析人士指出,相对于2014年、2015年的趋势性投资机会,2016年这样一个宽幅震荡的市场更适合投资定增这种中长期的权益产品。定增的项目普遍具有一定的阿尔法收益,目前市场的估值水平已经具有很高的安全边际,长期来看未来估值可期。同时,目前沪指在3000点左右徘徊,按照定增项目7-8折的水平测算,相当于在2400点左右抄底。

 

所以,在具有一定折扣的安全边际下,通过投资机构选择定增基金参与定增是较好的选择。